春天的吶喊-我看房市 (看來電子期不能做多了) 2006-05-05 02:18:53
姓名 aron < aron >
內容 504春天的吶喊-我看房市
2006/05/04 16:43
這是我以前的一篇文章與回應：
『新光人壽、元大建設、力麒建設、林鴻基（三重幫）、富邦人壽、華固建設….這
一串名單不知對你有何意義？他們是台灣身家財產最多的一群人不容置疑吧！06年3
月2日台北市中心最後一筆超過2000坪工整土地開標，上述這些人的其中一位以每坪
均價新台幣275萬購得，當「終統」被部分人士氣極敗壞的解釋成看壞景氣的長期大
利空時，這些很少失手的鯊魚群卻爭相搶標。
得標者花了64億買地，預計至少還得投入數十億的資金去開發與數億元的利
息與管理成本，這個大買家總共需投入百億資金，而其他未得標者更不是來鬧的，落
標後的神情有如失戀少女，如果這些鯊魚群預期未來景氣不好，會把百億的身家投入
嗎？有一件事實不管你喜不喜歡，都需虛心的承認，得標的新光人壽數十年來很少失
手，而你我一般的散戶，投資勝率會高過這些鯊魚群嗎？
鯊魚與沙丁魚，一個是掠奪者，一個是食物；兩者的差別在於前者冷靜不受環境影響
，如突來的洋流，鎖定目標後決不因其他因素退縮；後者則是盲從的生物，跟著其他
同伴如驚弓之鳥般到處亂竄，而掉入掠食者的胃腸；一件非經濟因素的事件可以在同
一天同時展現出貪婪與恐懼的交雜，勝負從這一刻起大致底定。
在今天這一場貪婪與恐懼的廝殺，新光人壽與散戶之間的鬥智，其實勝負在一出手就
已抵定，眾聲喧嘩從來無法打敗身心寧靜，沙丁魚世世代代就是鯊魚的戰利品,想站在
那一邊，自己判定。
在市區內較新穎，建材較合乎現代生活機能，如防震、隔音家、防潮、好的衛浴(這
個我最重視)機能，較大坪數(如50坪以上)附雙車位(現在多是雙薪家庭)這樣的房子
這兩三年才有比較大的供給，以前想買個大坪數房子真的很難買，我認為主因除了建
商供給不多以外，另一個主因是前幾年(86-91)房市谷底期當時，擁有大房子的大部
分有錢人不會去賤賣，供給自然就少，而只要經濟循環正常(我的定義是GDP成長率大
於3%)，每年自然會產生2-3萬的新貴階層(我的定義是個人資產淨值超過兩千萬)，
這幾年來豪宅當然需求遠大於供給(不過我也認為現在已經是平衡點)
房屋跟股票一樣，我只能很殘忍的認為，那些老舊公寓，除非是金店面，不管未來房
市行情如何，它的價格每年都會以3-5%的折舊率下跌，就好像一樣是面板股,彩晶不
到十塊，友達奇美卻高居50元以上，而且兩者的價差未來不論漲跌，只會越差越多。
當然我不是一昧看好房市，現在的房市?
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主題 春天的吶喊-我看房市 (看來電子期不能做多了) 2006-05-05 02:20:50
姓名 aron < aron >
內容 當然我不是@昧看好房市，現在的房市有20%的房子未來還會漲10-50%不等，有20
-30%的房子可以持平，至少有五成的房子未來只有下跌的命運。
我以這幾年看到的一些現象來觀察，幾年前真的想在內湖松山一帶買個所謂豪
宅，真的買不到，而手上的老舊公寓也是不好賣， 講了一堆，我的觀點很現實,投
資的內心決戰不能帶有一絲情感或悲天憫人的心情，我雖然不是有錢人，但我投資上
絕對用有錢人的觀點去思考，在心中我也常有葡萄酸的心理，但這種心情我決不帶到
投資的戰場來 ，而且每年2-3萬的淨值超過兩千萬新貴階層，這不是忽然從零變成2
000萬，又不是中樂透,而是原有1000-2000資產的人透過收入利息與資產增值而增
加的。
當然會有許多人因社會與親身經歷而認為不可能，我的看法是：20-30歲年紀的族群
生活接觸與40-50歲的人是不同的，十年前我29歲時，身邊的朋友同學每個都苦哈哈
的，十年後的今天，身邊的人一個一個崛起，我都快抬不起頭來了，同學會都不敢參
加
我的一個朋友開餐廳，他的身價靠賣薑母鴨超過十位數，旗下八十家加盟店的店主身
價各各也達我說的2000萬，而這些都不是學理上經濟成長率所能統計出來的 』
現在又重新看我兩個多月前的文章，別有一翻滋味，06年台股的春天很資產，閱讀我
的文章的讀友絕大部分是35歲以下的網路族，現在的基金經理人頂多是五年級後段班
，進入股市的時間最早了不起1994年，全球的經濟循環從1991美伊第一次戰爭後，
一直是原物料走跌、物價平穩的通貨緊縮時代，也就是電子製造代工業的黃金十年，
可是全球的通貨緊縮拉長到經濟史來看，是很不尋常的，反而大部分時間是通膨的如
民國71-79年，十年的經驗只是帶給我們電子的cost-down…..中國便宜製造基地
、低價搶單擴大經濟規模，這樣的邏輯帶給這十年的投資人根深蒂固的觀念….忽略了
通膨的威力。
投資人成功的經驗很難複製且更難忘記，即使是有些號稱經驗達20年的大師，這半年
來仍舊昧於過去幾年電子零組件的經驗，而阻礙了全球視野，通膨所捲起的投資革命
已經發生很長一段時間。也有人很狹隘的認為這波房市的漲升是因為兩岸緩和，我認
為那是政治術語，經不起實證的檢驗，1992辜汪會談的氣氛夠好了吧，為何當時房市
剛好從高檔下滑；那全球房地產漲升達四年之久又與兩岸有什麼關係？
我的看法依舊不變，電子零組件甚至組裝代工整個族群（除低價手機、工業電腦與網
通外的所有子產業），當指數漲上7300時別就留戀她們，原物料供應?
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主題 春天的吶喊-我看房市 (看來電子期不能做多了) 2006-05-05 02:21:32
姓名 aron < aron >
內容 我的看法依舊不變，電子零組件甚至組裝代工整個族群（除低價手機、工業電腦與網
通外的所有子產業），當指數漲上7300時別就留戀她們，原物料供應貿易商不可能再
流血供應便宜的銅、鐵、錫、黃金、鎳給零組件代工廠了，這些貿易商不是慈善事業
。
台灣的房市不是漲假的，特別是豪宅，全球房市漲了四年，台灣房地產是在2003年
sars時觸底而走了一波一年很猛的行情，但04年下半年到05年上半年又因為股市短
暫的低迷與全球利率拉高，而做了大約三季的休息；如今股市站穩七千兩百點後，使
得高所得者的財富效果更加明顯；我曾做過法拍屋，觀察到從去年下半年以來法拍屋
的件數越來越少，特別是好地段高坪數的法拍屋根本是一屋難求，去年專門從事法拍
的「金融服務資產管理公司」還差點因為業務量過少而關門大吉，最近國有財產局又
因為種種因素而要停止出售國有土地，也就是說台灣優質地段的唯一供應者已經不會
有新的大量的供給產生；再加上一個可怕的數據，台灣自有房屋比率已經高達86﹪以
上，這個數字要反過來看，有人看到這麼高的數字會產生……買盤枯竭的想法，而我
的另累想法是：高達八成六以上的民眾擁有房屋後，房價的高漲已經不會產生所謂社
會正義的問題了，畢竟沒有房子的人已經是少數中的少數，政府與輿論不會在高房價
的社會正義上面大作文章，還記得79年的房市崩盤得一個主因嗎：政府作空，因為當
時自有房屋比率不到七成，政府基於社會壓力不得不出手打擊房市；而如今只剩14﹪
的人沒有房子，而且過去幾年也低迷了十年讓你買，至今仍然再嫌貴而不想買的人，
社會輿論不會站在你這邊的（雖然這樣講是很殘忍）。
這波資產、營建、傳產與龍頭的大漲，在在印證了大多頭的下面一段依舊是他們，不
要在掉入那種30億以下股本的零組件公司了，他們那麼小哪有轉嫁能力，除了營建資
產外，有些沉疾了好幾年，如今被那些中了小型電子魔咒的投資人所遺忘的股票，如
正新、建大、寶成、美利達、巨大、台橡、等等；坦白講這波這樣的漲法，我有點膽
喪心驚，又怕回檔又怕一去不回頭，保守的做法是持有這些打了一到三年底部，06年
1Q財報轉佳不輸電子股，又不怕通膨的安全性高的股票，理由是：
1、萬一真的回檔，這種股票不會讓你受傷
2、萬一一去不回頭，握有這種股票也會多少賺一點。
至於電子股，不管你的操作方法是什麼，是往上慢慢賣，還是等一根長黑再賣，或者
等回檔要買，我的選股方向還是那些不受通膨殺戮的產業：低價手機、網通與工業電
?
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主題 春天的吶喊-我看房市 (看來電子期不能做多了) 2006-05-05 02:22:06
姓名 aron < aron >
內容 至於電子股，不管你的操作方法是什麼，是往上慢慢賣，還是等一根長黑再賣，或者
等回檔要買，我的選股方向還是那些不受通膨殺戮的產業：低價手機、網通與工業電
腦，即使真得回檔也千萬別去接跌深的電子零組件與太小型的電子股；至於大盤的看
法，融資增加速度昨天與指數上漲速度打平，而這兩天的融資增加有些猶豫，今天又
漲個100多點，看起來這個死亡交叉至少今天到明天還不至於出現，可以選擇往上慢
慢賣，手腳快的人就等一根長黑再賣吧。
轉貼自：
Yahoo! Blog
總幹事投資筆記-耕讀生活
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主題 春天的吶喊-我看房市 (看來電子期不能做多了) 2006-05-05 02:48:42
姓名 老道 < >
內容 老道論房地產
1.原物料大漲 己蓋起來的=現賺
2.兩岸三通 = 供給有限 需求大增
3.股市大漲 經濟繁榮 = 消費能力大增
利率,交通建設先不論
不動產 只有 "漲" 一條路可走
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姓名 aron < aron >
內容 504春天的吶喊-我看房市
2006/05/04 16:43
這是我以前的一篇文章與回應：
『新光人壽、元大建設、力麒建設、林鴻基（三重幫）、富邦人壽、華固建設….這
一串名單不知對你有何意義？他們是台灣身家財產最多的一群人不容置疑吧！06年3
月2日台北市中心最後一筆超過2000坪工整土地開標，上述這些人的其中一位以每坪
均價新台幣275萬購得，當「終統」被部分人士氣極敗壞的解釋成看壞景氣的長期大
利空時，這些很少失手的鯊魚群卻爭相搶標。
得標者花了64億買地，預計至少還得投入數十億的資金去開發與數億元的利
息與管理成本，這個大買家總共需投入百億資金，而其他未得標者更不是來鬧的，落
標後的神情有如失戀少女，如果這些鯊魚群預期未來景氣不好，會把百億的身家投入
嗎？有一件事實不管你喜不喜歡，都需虛心的承認，得標的新光人壽數十年來很少失
手，而你我一般的散戶，投資勝率會高過這些鯊魚群嗎？
鯊魚與沙丁魚，一個是掠奪者，一個是食物；兩者的差別在於前者冷靜不受環境影響
，如突來的洋流，鎖定目標後決不因其他因素退縮；後者則是盲從的生物，跟著其他
同伴如驚弓之鳥般到處亂竄，而掉入掠食者的胃腸；一件非經濟因素的事件可以在同
一天同時展現出貪婪與恐懼的交雜，勝負從這一刻起大致底定。
在今天這一場貪婪與恐懼的廝殺，新光人壽與散戶之間的鬥智，其實勝負在一出手就
已抵定，眾聲喧嘩從來無法打敗身心寧靜，沙丁魚世世代代就是鯊魚的戰利品,想站在
那一邊，自己判定。
在市區內較新穎，建材較合乎現代生活機能，如防震、隔音家、防潮、好的衛浴(這
個我最重視)機能，較大坪數(如50坪以上)附雙車位(現在多是雙薪家庭)這樣的房子
這兩三年才有比較大的供給，以前想買個大坪數房子真的很難買，我認為主因除了建
商供給不多以外，另一個主因是前幾年(86-91)房市谷底期當時，擁有大房子的大部
分有錢人不會去賤賣，供給自然就少，而只要經濟循環正常(我的定義是GDP成長率大
於3%)，每年自然會產生2-3萬的新貴階層(我的定義是個人資產淨值超過兩千萬)，
這幾年來豪宅當然需求遠大於供給(不過我也認為現在已經是平衡點)
房屋跟股票一樣，我只能很殘忍的認為，那些老舊公寓，除非是金店面，不管未來房
市行情如何，它的價格每年都會以3-5%的折舊率下跌，就好像一樣是面板股,彩晶不
到十塊，友達奇美卻高居50元以上，而且兩者的價差未來不論漲跌，只會越差越多。
當然我不是一昧看好房市，現在的房市?
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主題 春天的吶喊-我看房市 (看來電子期不能做多了) 2006-05-05 02:20:50
姓名 aron < aron >
內容 當然我不是@昧看好房市，現在的房市有20%的房子未來還會漲10-50%不等，有20
-30%的房子可以持平，至少有五成的房子未來只有下跌的命運。
我以這幾年看到的一些現象來觀察，幾年前真的想在內湖松山一帶買個所謂豪
宅，真的買不到，而手上的老舊公寓也是不好賣， 講了一堆，我的觀點很現實,投
資的內心決戰不能帶有一絲情感或悲天憫人的心情，我雖然不是有錢人，但我投資上
絕對用有錢人的觀點去思考，在心中我也常有葡萄酸的心理，但這種心情我決不帶到
投資的戰場來 ，而且每年2-3萬的淨值超過兩千萬新貴階層，這不是忽然從零變成2
000萬，又不是中樂透,而是原有1000-2000資產的人透過收入利息與資產增值而增
加的。
當然會有許多人因社會與親身經歷而認為不可能，我的看法是：20-30歲年紀的族群
生活接觸與40-50歲的人是不同的，十年前我29歲時，身邊的朋友同學每個都苦哈哈
的，十年後的今天，身邊的人一個一個崛起，我都快抬不起頭來了，同學會都不敢參
加
我的一個朋友開餐廳，他的身價靠賣薑母鴨超過十位數，旗下八十家加盟店的店主身
價各各也達我說的2000萬，而這些都不是學理上經濟成長率所能統計出來的 』
現在又重新看我兩個多月前的文章，別有一翻滋味，06年台股的春天很資產，閱讀我
的文章的讀友絕大部分是35歲以下的網路族，現在的基金經理人頂多是五年級後段班
，進入股市的時間最早了不起1994年，全球的經濟循環從1991美伊第一次戰爭後，
一直是原物料走跌、物價平穩的通貨緊縮時代，也就是電子製造代工業的黃金十年，
可是全球的通貨緊縮拉長到經濟史來看，是很不尋常的，反而大部分時間是通膨的如
民國71-79年，十年的經驗只是帶給我們電子的cost-down…..中國便宜製造基地
、低價搶單擴大經濟規模，這樣的邏輯帶給這十年的投資人根深蒂固的觀念….忽略了
通膨的威力。
投資人成功的經驗很難複製且更難忘記，即使是有些號稱經驗達20年的大師，這半年
來仍舊昧於過去幾年電子零組件的經驗，而阻礙了全球視野，通膨所捲起的投資革命
已經發生很長一段時間。也有人很狹隘的認為這波房市的漲升是因為兩岸緩和，我認
為那是政治術語，經不起實證的檢驗，1992辜汪會談的氣氛夠好了吧，為何當時房市
剛好從高檔下滑；那全球房地產漲升達四年之久又與兩岸有什麼關係？
我的看法依舊不變，電子零組件甚至組裝代工整個族群（除低價手機、工業電腦與網
通外的所有子產業），當指數漲上7300時別就留戀她們，原物料供應?
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主題 春天的吶喊-我看房市 (看來電子期不能做多了) 2006-05-05 02:21:32
姓名 aron < aron >
內容 我的看法依舊不變，電子零組件甚至組裝代工整個族群（除低價手機、工業電腦與網
通外的所有子產業），當指數漲上7300時別就留戀她們，原物料供應貿易商不可能再
流血供應便宜的銅、鐵、錫、黃金、鎳給零組件代工廠了，這些貿易商不是慈善事業
。
台灣的房市不是漲假的，特別是豪宅，全球房市漲了四年，台灣房地產是在2003年
sars時觸底而走了一波一年很猛的行情，但04年下半年到05年上半年又因為股市短
暫的低迷與全球利率拉高，而做了大約三季的休息；如今股市站穩七千兩百點後，使
得高所得者的財富效果更加明顯；我曾做過法拍屋，觀察到從去年下半年以來法拍屋
的件數越來越少，特別是好地段高坪數的法拍屋根本是一屋難求，去年專門從事法拍
的「金融服務資產管理公司」還差點因為業務量過少而關門大吉，最近國有財產局又
因為種種因素而要停止出售國有土地，也就是說台灣優質地段的唯一供應者已經不會
有新的大量的供給產生；再加上一個可怕的數據，台灣自有房屋比率已經高達86﹪以
上，這個數字要反過來看，有人看到這麼高的數字會產生……買盤枯竭的想法，而我
的另累想法是：高達八成六以上的民眾擁有房屋後，房價的高漲已經不會產生所謂社
會正義的問題了，畢竟沒有房子的人已經是少數中的少數，政府與輿論不會在高房價
的社會正義上面大作文章，還記得79年的房市崩盤得一個主因嗎：政府作空，因為當
時自有房屋比率不到七成，政府基於社會壓力不得不出手打擊房市；而如今只剩14﹪
的人沒有房子，而且過去幾年也低迷了十年讓你買，至今仍然再嫌貴而不想買的人，
社會輿論不會站在你這邊的（雖然這樣講是很殘忍）。
這波資產、營建、傳產與龍頭的大漲，在在印證了大多頭的下面一段依舊是他們，不
要在掉入那種30億以下股本的零組件公司了，他們那麼小哪有轉嫁能力，除了營建資
產外，有些沉疾了好幾年，如今被那些中了小型電子魔咒的投資人所遺忘的股票，如
正新、建大、寶成、美利達、巨大、台橡、等等；坦白講這波這樣的漲法，我有點膽
喪心驚，又怕回檔又怕一去不回頭，保守的做法是持有這些打了一到三年底部，06年
1Q財報轉佳不輸電子股，又不怕通膨的安全性高的股票，理由是：
1、萬一真的回檔，這種股票不會讓你受傷
2、萬一一去不回頭，握有這種股票也會多少賺一點。
至於電子股，不管你的操作方法是什麼，是往上慢慢賣，還是等一根長黑再賣，或者
等回檔要買，我的選股方向還是那些不受通膨殺戮的產業：低價手機、網通與工業電
?
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主題 春天的吶喊-我看房市 (看來電子期不能做多了) 2006-05-05 02:22:06
姓名 aron < aron >
內容 至於電子股，不管你的操作方法是什麼，是往上慢慢賣，還是等一根長黑再賣，或者
等回檔要買，我的選股方向還是那些不受通膨殺戮的產業：低價手機、網通與工業電
腦，即使真得回檔也千萬別去接跌深的電子零組件與太小型的電子股；至於大盤的看
法，融資增加速度昨天與指數上漲速度打平，而這兩天的融資增加有些猶豫，今天又
漲個100多點，看起來這個死亡交叉至少今天到明天還不至於出現，可以選擇往上慢
慢賣，手腳快的人就等一根長黑再賣吧。
轉貼自：
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總幹事投資筆記-耕讀生活
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主題 春天的吶喊-我看房市 (看來電子期不能做多了) 2006-05-05 02:48:42
姓名 老道 < >
內容 老道論房地產
1.原物料大漲 己蓋起來的=現賺
2.兩岸三通 = 供給有限 需求大增
3.股市大漲 經濟繁榮 = 消費能力大增
利率,交通建設先不論
不動產 只有 "漲" 一條路可走
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